华纳兄弟探索（Warner Bros. Discovery）已同意被派拉蒙天空之舞（Paramount Skydance）以1100 亿美元（1012 亿欧元）收购，在奈飞（Netflix）拒绝提高报价、匹配对手的最新出价后，这场高风险竞购战正式落幕。

　　本次交易实际对价为 8100 亿美元（745 亿欧元），预计于2026 年第三季度完成，尚需股东及监管机构批准。华纳兄弟探索股东将于2026 年春季就合并方案进行投票。

　　此次合并将诞生一家全新的传媒巨头，业务覆盖电影制片厂、流媒体平台及线性电视网，旗下包括 CNN、CBS、HBO Max、Discovery + 及 Paramount + 等品牌。两家公司表示，合并后的集团承诺每年至少推出 30 部院线电影。

　　新公司将掌控超过 15000 部影片的片库，以及《权力的游戏》《碟中谍》《哈利・波特》和 DC 宇宙等重磅 IP。

　　周四，奈飞确认不会将其每股 27.75 美元的报价上调，此前华纳兄弟探索董事会已认定派拉蒙每股 31 美元的提案更优。派拉蒙随后向奈飞支付了 28 亿美元（26 亿欧元）的终止费。

　　派拉蒙表示，本次收购将由埃里森家族与 RedBird 资本提供 470 亿美元（433 亿欧元）股权支持，并由美国银行、花旗集团与阿波罗公司提供 540 亿美元（497 亿欧元）债务融资。公司还计划向现有股东进行最高 32.5 亿美元（30 亿欧元）的 B 类配股。

　　两家公司预计，通过技术整合、运营提效与组织精简，将实现 超过 60 亿美元（55 亿欧元）的成本节约。

　　由大卫・埃里森掌舵的派拉蒙自去年年底起便发起对华纳兄弟探索的收购，不断提高报价，并将监管未通过情况下的反向终止费提高至70 亿美元（64 亿欧元）。

　　该交易在美国，尤其是加州，或将面临严格审查。加州总检察长罗布・邦塔证实，官方已启动对该合并案的调查，并将开展 “严格” 审查。

　　相比之下，欧盟反垄断审批普遍被认为阻力较小，即便需要资产剥离，规模也将有限。

　　交易确认后，派拉蒙股价在盘后交易中上涨约 3%，奈飞下跌 1%。分析师认为，奈飞虽未收购成功，但推高了收购价并获得大额终止费，最终也可能从中受益。

责任编辑：李楠