进入2025年第四季度，爱奇艺、优酷、腾讯、B站、芒果超媒、快手等主流视频平台陆续披露第三季度财报。在内容消费持续升级与技术革新加速的双重背景下，各平台凭借差异化的战略布局交出了各具亮点的成绩单，既有会员规模的稳步攀升，也有新兴业务的突破性增长，共同勾勒出行业高质量发展的清晰脉络。

　　爱奇艺2025Q3总收入66.8亿元，会员收入42.1亿元

　　11月18日，爱奇艺（NASDAQ:IQ）发布截至2025年9月30日未经审计的第三季度财报。三季度，爱奇艺总收入为66.8亿元人民币。其中，会员服务收入42.1亿元，环比增长3%；在线广告服务收入12.4亿元，内容发行收入6.4亿元，其他收入5.9亿元。

　　财报显示，当季爱奇艺营收同比下降8%，净亏损近2.5亿元，较去年同期盈利2.3亿元由盈转亏，会员、广告等核心业务收入下滑。

　　三季度，爱奇艺剧集、电影、综艺等佳作不断，在传统内容赛道继续保持头部竞争力。热门剧集《生万物》网台双爆，出品院线电影《捕风追影》票房破12亿元，成暑期档爆款；《喜剧之王单口季》第二季爱奇艺内容热度值（以下简称：内容热度值）超8000，云合市占率领跑同类内容；自制动漫《神国之上》持续热播，《苍兰诀》第二季回归带动忠实用户追看。《缘起三生》《饲养夜色》《临时的天堂》等头部微剧广受欢迎，微剧日均播放时长与日均会员拉新收入均实现环比两位数增长。

　　将IP生态从国内拓展到海外，高速增长的海外业务被视为爱奇艺第二增长曲线。第三季度，爱奇艺国际版日均会员数创新高，会员收入实现同比两位数增长。将IP生态从线上拓展到线下，爱奇艺正在积极布局IP消费品和线下乐园等体验业务，打造新的增长点。扬州和开封的爱奇艺乐园建设稳步推进，第三个爱奇艺乐园官宣落地北京。

　　爱奇艺持续发力AI(人工智能)技术。过去三年，AI技术已深度融入到爱奇艺的业务运营中，包括提升运营效率、增强货币化能力、赋能专业内容制作和创新用户体验。三季度，爱奇艺接连推出AI短片创作大赛和设立“鲍德熹 · 爱奇艺AI剧场”，旨在挖掘和培养AI时代的创作人才、摸索AI内容生产方式、获得优秀的AI作品。

　　在广告方面，头部剧综带动品牌广告收入实现同比双位数增长。其中，定向内容投放的广告产品继续受广告主认可，在当季品牌广告收入中的贡献占比超60%。

　　爱奇艺首席财务官汪骏表示：“我们在新兴业务上的投入初见成效，过去几个季度以来，海外业务取得强劲增长。”

　　第三季度，作为爱奇艺第二增长曲线的海外业务继续保持高速增长，总收入同环比增幅创近两年新高。爱奇艺国际版日均会员数创历史新高，会员收入同比增长超40%。其中巴西、5个西语区市场、墨西哥、印尼会员收入同比涨幅超100%。

　　优酷连续三个季度盈利，平台进入健康发展轨道

　　11月25日晚，在2026财年Q2业绩电话会上，阿里巴巴集团首席财务官徐宏表示，虎鲸文娱集团已实现连续三季度盈利。据了解，虎鲸文娱持续盈利主要由优酷经营效率提升实现盈利所带动，优酷内容精品化战略取得阶段性成效，平台进入健康发展轨道。

　　报告期内，优酷在内容方面表现强劲。云合数据报告显示，凭借《藏海传》《以法之名》两部剧集，优酷在暑期档摘得全网累计有效播放榜单TOP2席位，另有《凡人修仙传》《七根心简》等多部剧集跻身前列，实现强势反弹。其中《藏海传》以超过40%的市占率成为今年以来长剧市场的头部爆款作品；由优酷出品的《灼灼韶华》位列历年央视八套CVB（中国视听大数据）收视率冠军。

　　2023年，优酷提出精品内容战略，通过提高自制比重，稳定产出有差异化的独播内容，强化会员心智。优酷原创能力不断提升，QuestMobile数据显示，今年1-7月优酷独播剧占比达87.5%，位列行业首位。此外，优酷另有多部精品剧集待播。在今年9月发布的秋集片单中，优酷共发布超200部作品，除《谍报上不封顶》《长安二十四计》等备受期待的头部剧集，片单还涵盖综艺、动漫、人文等多个领域。

　　腾讯2025年Q3财报：腾讯视频会员数达1.14亿

　　11月13日，腾讯控股发布三季度财报，AI投入与高质量增长的正循环再次得到验证。报告期内，公司实现营收1928.7亿元，同比增长15%；经营利润（Non-IFRS）725.7亿元，同比增长18%。

　　本季度，腾讯在AI、出海、长青三大战略方向均取得积极进展：AI方面，元宝与微信、腾讯会议等数十款核心应用打通，生态协同增强；出海业务中国际游戏表现突出，收入规模首次突破200亿元大关；长青业务基本盘保持稳健，微信小店等新芽业务活力显现。

　　多元业务的健康增长驱动了财务表现，为腾讯持续发展AI构筑了基础：本季增值服务收入同比增长16%至958.6亿元；营销服务收入同比增长21%至362.4亿元；金融科技及企业服务业务收入同比增长10%至581.7亿元。其中，商业支付金额增速较第二季度环比提升，得益于线上支付金额强劲增长，及线上支付金额趋势改善。

　　董事会主席兼首席执行官马化腾表示：“第三季，我们实现了坚实的收入及盈利增长，反映游戏、营销服务、金融科技及企业服务等业务的健康趋势。我们对AI的战略投入，不仅为我们在广告精准定向及游戏用户参与度等业务领域带来助益，也带来了编程、游戏及视频制作等领域的效率提升。我们持续升级混元基础模型的团队及技术架构，混元的图像及3D生成模型已处于行业领先水准。随著混元能力不断提升，我们在推动元宝普及的投入以及在微信内发展AI智能体能力所作的努力，将带来更积极的进展。”

　　在长青战略指引和AI提振下，三季度腾讯广告、游戏、社交等核心业务基本盘持续巩固，新芽业务亦呈现快速成长态势。

　　AI应用生态中的一系列新芽也在快速崭露头角。腾讯AI工作台ima发布2.0版本，9月月活跃用户数较1月增长超80倍；搜狗输入法AI用户规模居行业首位，其推出的“AI表情”功能日推荐表情达数亿次；QQ浏览器AI功能9月月活跃用户数较4月增长约18倍，其电脑端已上线包括AI视频、翻译、总结等十余项AI功能。

　　B站发布2025第三季度财报：总营收达76.9亿

　　11月13日，B站公布2025年第三季度财报。第三季度B站总营收达76.9亿元人民币，同比增长5%。

　　2025年，B站社区实现了加速增长，多项数据创下历史新高。三季度，B站日均活跃用户数达1.17亿，同比增长9%；月均活跃用户数达3.76亿，同比增长8%；B站用户日均使用时长达112分钟，同比提升6分钟。

　　蓬勃发展的社区生态，带动用户消费意愿不断提高。本季度，月均付费用户达3500万，同比增长17%。在此基础上，B站持续提升商业能力，B站本季度游戏业务收入为15.1亿元，广告业务收入为25.7亿元，同比增长23%。收入结构的优化与运营效率的改善，带动毛利率连续十三个季度环比提升至36.7%；调整后净利润为7.9亿元，同比大幅增长233%。

　　芒果超媒前三季度营收超90亿元，130亿元资金储备粮草充足

　　10月24日，芒果超媒股份有限公司披露2025年第三季度报告，公司前三季度营业收入为90.63亿元，同比下降11.82%；归母净利润为10.16亿元，同比下降29.67%；扣非归母净利润为7.91亿元，同比下降35.50%。

　　其中，第三季度营业收入为30.99亿元，同比下降6.58%；归母净利润为2.52亿元，同比下降33.47%；扣非归母净利润为1.81亿元，同比下降42.34%。

　　对于业绩下滑，芒果超媒表示，报告期内，公司战略收缩传统电商板块业务，更加聚焦芒果IP衍生品开发业务，传统电商业务收入下降，对当期营收造成波动，核心平台芒果TV营业收入同比基本持平。此外，公司积极践行“文化+科技”融合战略，致力于打造头部数智传播核心平台，持续加大优质内容及研发投入，互联网视频业务成本有所上升，对公司当期利润造成短期影响。

　　另据三季报，1-9月芒果TV用户月活均值同比增长约11.08%。公司广告业务呈现回暖态势，第三季度广告收入同比实现增长，运营商业务继续保持增长态势。此外，公司账上经营性现金流健康运转，前三季度经营性现金流量净额为6.74亿元，同比增长307.14%，9月末资金储备规模超130亿元。

　　值得一提的是，今年以来，芒果超媒还超前布局微短剧业务板块。上半年“大芒计划”上线微短剧1179部，较去年同期增长近7倍。报告期内，公司还通过“长综IP+短剧衍生”模式，推动短剧向IP化、系列化发展。

　　展望四季度，芒果超媒称，公司王牌综艺《向往的生活·戏如人生》《声生不息·华流季》《再见爱人5》、头部剧集《水龙吟》皆受到市场重点关注，广告主预算弹性有望持续恢复；音乐选秀节目《声鸣远扬》极具话题性和现象级爆款品相。

　　快手Q3财报：经调整净利润同比增长26.3%，AI加速赋能全业务场景

　　11月19日，快手科技（1024.HK）发布2025年第三季度业绩。本季度，快手坚定推进AI战略落地，通过大模型能力在内容与商业体系的深度渗透，进一步夯实增长质量，核心商业效率全面提升。

　　公司总营收达356亿元，同比增长14.2%；经营利润达53亿元，同比增长69.9%；经调整净利润达50亿元，同比增长26.3%；盈利能力在加大AI战略投入的同时维持健康水平，核心商业收入同比增长19.2%，展现出更强的韧性与确定性。

　　可灵AI继续保持行业领先，三季度正式发布2.5 Turbo模型，文本理解、动态表现、风格一致性全面升级。上线十天即登顶AA全球文生视频与图生视频双榜第一，本季度营收超过3亿元，全球用户规模突破4500万，累计生成超2亿个视频与4亿张图片，持续打造面向专业创作者的一站式视频创意生产力平台。

　　线上营销业务受益于AI能力的深度落地，三季度线上营销服务收入201亿元，同比增长14%。端到端生成式推荐大模型OneRec，与生成式强化学习出价模型G4RL协同提效，共同为国内线上营销服务收入带来约4–5%增量，AIGC营销素材推动消耗金额突破30亿元。

　　电商业务保持稳健增长态势，三季度快手电商GMV达3850亿元，同比增长15.2%；其他服务（含电商）收入达59亿元，同比增长41.3%；泛货架电商GMV占比超过32%，端到端生成式检索架构OneSearch，带动商城搜索订单量接近5%提升，OneRec在商城Feed流带来GMV的高单位数增长。

　　内容生态保持活力与增长势能，三季度快手应用平均日活跃用户达4.16亿，连续三个季度刷新历史纪录，平均月活跃用户达7.31亿。

　　用户粘性稳步增强，直播业务保持稳定表现，三季度实现收入96亿元。

　　小结

　　综合来看，2025年Q3的视频行业在“挑战与机遇共生”中完成了阶段性发展答卷。内容精品化仍是各大平台的核心竞争力，而AI技术的深度渗透、海外市场的增量突破、IP生态的多元延伸，则成为驱动行业穿越周期的关键动力。尽管部分平台面临短期业绩压力，但连续盈利等积极信号，以及四季度丰富的内容储备，都预示着行业仍具备充足的发展韧性。未来，随着技术与内容的进一步融合，相信视频行业或将迎来更具质量与活力的增长新阶段。

责任编辑：凌美