随着 2025 年度业绩陆续公布，我国通信运营行业交出一份稳健答卷。中国移动、中国联通、中国电信、中国铁塔四大企业营收保持平稳增长，盈利水平总体稳定，业务结构持续优化升级，新兴领域增长亮点突出，行业发展韧性与转型成效同步显现。

　　中国移动2025年营收10502亿

　　3月26日，中国移动公布2025年度业绩。报告期内，中国移动营运收入稳健增长，达到人民币10,502亿元，同比增长0.9%；主营业务收入达到人民币8,955亿元，同比增长0.7%。通信服务收入占主营业务收入比为79.8%；算力服务、智能服务收入占主营业务收入比为20.2%，同比提升1.4个百分点。

　　2025年公司营运利润达到人民币1,489亿元，同比增长4.4%。股东应占利润为人民币1,371亿元，同比下降0.9%，同口径 同比增长2.0%，每股盈利为人民币6.35元；EBITDA为人民币3,389亿元，同比增长1.6%，EBITDA率为32.3%，同比提升0.2个百分点。盈利能力继续保持国际一流运营商领先水平。资本开支为人民币1,509亿元，同比下降8.0%。自由现金流为人民币820亿元，保持健康充沛。

　　中国联通2025年营收3922亿

　　3月19日，中国联通发布2025年度业绩。报告显示，中国联通2025年实现营业收入3922.2亿元，同比增长0.7%；实现净利润208.2亿元、同比增长1.0%。

　　重点来看，战略性新兴产业收入占比超86%；算力业务占比超15%，同比提升1.1个百分点；人工智能收入同比增长超140%；国际业务收入136亿元，同比增长超9%。此外全年资本开支542亿元，占服务收入比重下降至16%；预计2026年资本开支500亿元，进一步下降42亿元，其中算力投资占比预计超过35%。

　　网络能力方面，5G-A基站部署超330个城市；万兆光网在100多个城市试点商用。布局6G、量子通信等前沿领域，推出了量子安全专线。

　　用户规模方面，用户总量突破12亿，达到12.55亿，同比增加了1.1亿。物联网用户规模突破7亿；5G用户2.32亿户，5G行业虚拟专网用户23520个。融合套餐用户净增超2000万，融合业务渗透率超78%，融合业务ARPU保持百元以上。推进eSIM业务创新，惠及近300万用户。

　　中国电信2025年营收5239亿

　　3月24日，中国电信公布2025年度业绩。报告期内，中国电信实现营业收入为人民币（下同）5239亿元，其中服务收入为4854亿元，同比增长0.7%。归属于上市公司股东的净利润为332亿元，同比增长0.5%；扣非净利润为313亿元，同比增长1.9%。基本每股收益为人民币0.36元。资本开支为人民币804亿元。

　　2025年，中国电信持续推动创新引领的基础和产数业务双轮驱动融合发展。2025年，基础业务收入达到3305亿元，同比增长0.7%，移动用户达到4.39亿户，5G网络用户渗透率达到68.8%，宽带用户达到2.01亿户，千兆用户渗透率达到31.6%。

　　产业数字化业务收入达到1473亿元，同比增长0.5%，其中资源型收入达到630亿元，同比增长1.1%。战新业务继续保持较快增长，天翼云收入达到1207亿元，公有云IaaS市场份额升至国内第二，IaaS+PaaS市场份额居国内前三；AIDC收入达到345亿元，安全收入达到166亿元，智能收入达到123亿元；视联网收入同比增长31.2%，量子收入同比增长65.4%，卫星收入同比增长30.7%。

　　中国铁塔2025年营收1004.11亿

　　3月18日，中国铁塔发布2025年度业绩。

　　期内，中国铁塔实现营业收入1004.11亿元，同比增长2.7%；归属股东利润116.30亿元，同比增长8.4%，净利润率为11.6%；EBITDA实现人民币658.14亿元，同比下降1.1%，EBITDA率为65.5%。

　　期内，塔类业务收入为人民币754.98亿元，同比下降0.3%；室分业务收入为人民币92.27亿元，同比增长9.5%。智联业务收入为人民币101.72亿元，同比增长14.2%。能源业务收入为人民币48.13亿元，同比增长7.5%。

　　公告披露，中国铁塔现金流保持稳定充沛，全年实现经营活动现金流量净额为人民币561.16亿元，同比增加人民币66.48亿元，资本开支为人民币294.86亿元，自由现金流达到人民币266.30亿元，同比增加人民币91.03亿元。

　　小结

　　纵观四大通信企业 2025 年经营业绩，行业发展格局已呈现出鲜明的结构性特征：基础业务作为压舱石持续稳健运行，算力、AI、云、量子通信、视联网

　　随着 2025 年度业绩陆续公布，我国通信运营行业交出一份稳健答卷。中国移动、中国联通、中国电信、中国铁塔四大企业营收保持平稳增长，盈利水平总体稳定，业务结构持续优化升级，新兴领域增长亮点突出，行业发展韧性与转型成效同步显现。

　　中国移动2025年营收10502亿

　　3月26日，中国移动公布2025年度业绩。报告期内，中国移动营运收入稳健增长，达到人民币10,502亿元，同比增长0.9%；主营业务收入达到人民币8,955亿元，同比增长0.7%。通信服务收入占主营业务收入比为79.8%；算力服务、智能服务收入占主营业务收入比为20.2%，同比提升1.4个百分点。

　　2025年公司营运利润达到人民币1,489亿元，同比增长4.4%。股东应占利润为人民币1,371亿元，同比下降0.9%，同口径 同比增长2.0%，每股盈利为人民币6.35元；EBITDA为人民币3,389亿元，同比增长1.6%，EBITDA率为32.3%，同比提升0.2个百分点。盈利能力继续保持国际一流运营商领先水平。资本开支为人民币1,509亿元，同比下降8.0%。自由现金流为人民币820亿元，保持健康充沛。

　　中国联通2025年营收3922亿

　　3月19日，中国联通发布2025年度业绩。报告显示，中国联通2025年实现营业收入3922.2亿元，同比增长0.7%；实现净利润208.2亿元、同比增长1.0%。

　　重点来看，战略性新兴产业收入占比超86%；算力业务占比超15%，同比提升1.1个百分点；人工智能收入同比增长超140%；国际业务收入136亿元，同比增长超9%。此外全年资本开支542亿元，占服务收入比重下降至16%；预计2026年资本开支500亿元，进一步下降42亿元，其中算力投资占比预计超过35%。

　　网络能力方面，5G-A基站部署超330个城市；万兆光网在100多个城市试点商用。布局6G、量子通信等前沿领域，推出了量子安全专线。

　　用户规模方面，用户总量突破12亿，达到12.55亿，同比增加了1.1亿。物联网用户规模突破7亿；5G用户2.32亿户，5G行业虚拟专网用户23520个。融合套餐用户净增超2000万，融合业务渗透率超78%，融合业务ARPU保持百元以上。推进eSIM业务创新，惠及近300万用户。

　　中国电信2025年营收5239亿

　　3月24日，中国电信公布2025年度业绩。报告期内，中国电信实现营业收入为人民币（下同）5239亿元，其中服务收入为4854亿元，同比增长0.7%。归属于上市公司股东的净利润为332亿元，同比增长0.5%；扣非净利润为313亿元，同比增长1.9%。基本每股收益为人民币0.36元。资本开支为人民币804亿元。

　　2025年，中国电信持续推动创新引领的基础和产数业务双轮驱动融合发展。2025年，基础业务收入达到3305亿元，同比增长0.7%，移动用户达到4.39亿户，5G网络用户渗透率达到68.8%，宽带用户达到2.01亿户，千兆用户渗透率达到31.6%。

　　产业数字化业务收入达到1473亿元，同比增长0.5%，其中资源型收入达到630亿元，同比增长1.1%。战新业务继续保持较快增长，天翼云收入达到1207亿元，公有云IaaS市场份额升至国内第二，IaaS+PaaS市场份额居国内前三；AIDC收入达到345亿元，安全收入达到166亿元，智能收入达到123亿元；视联网收入同比增长31.2%，量子收入同比增长65.4%，卫星收入同比增长30.7%。

　　中国铁塔2025年营收1004.11亿

　　3月18日，中国铁塔发布2025年度业绩。

　　期内，中国铁塔实现营业收入1004.11亿元，同比增长2.7%；归属股东利润116.30亿元，同比增长8.4%，净利润率为11.6%；EBITDA实现人民币658.14亿元，同比下降1.1%，EBITDA率为65.5%。

　　期内，塔类业务收入为人民币754.98亿元，同比下降0.3%；室分业务收入为人民币92.27亿元，同比增长9.5%。智联业务收入为人民币101.72亿元，同比增长14.2%。能源业务收入为人民币48.13亿元，同比增长7.5%。

　　公告披露，中国铁塔现金流保持稳定充沛，全年实现经营活动现金流量净额为人民币561.16亿元，同比增加人民币66.48亿元，资本开支为人民币294.86亿元，自由现金流达到人民币266.30亿元，同比增加人民币91.03亿元。

　　小结

　　从财报数据对比来看，2025 年通信行业已形成差异化竞争、协同化发展的格局：运营商在巩固用户与网络基本盘的同时，普遍加大对算力、云、新兴技术的战略投入，业务结构持续向高价值方向优化。下一阶段，行业增长将更加依赖技术创新、生态协同与精细化运营，具备云网一体、数智融合能力的主体有望在新一轮竞争中占据更有利位置。

责任编辑：凌美