Disney+与 Hulu订阅用户数逼近1.96亿

| 流媒体网编译| 2025-11-16

【流媒体网】摘要：迪士尼2025财年流媒体利润创新高，DTC业务驶入快车道。

　　迪士尼的娱乐直接面向消费者（DTC）业务再度交出强劲季度答卷，第四季度营业利润同比增长39%，全年流媒体业务利润达13亿美元，较上一年高出12亿美元，且比公司此前预期多出3亿美元。

　　就在三年前，迪士尼的DTC业务还处于40亿美元的营业亏损状态。

　　截至第四季度末，Disney+和Hulu的总订阅用户数攀升至1.957亿，较上一季度增加1240万，这主要得益于Hulu的批发业务增长。Disney+在该季度结束时拥有1.316亿订阅用户，较上一季度增加380万，国内外市场均有增长。

　　尽管因将印度Disney+ Hotstar从可比基数中剔除，导致季度DTC收入同比仅增长8%，但营业利润仍增长39%，达到3.52亿美元。这得益于每用户平均收入（ARPU）带来的订阅收入增长和用户数量增加，不过部分增长被节目制作、营销、技术和分销支出增加所抵消。在2025财年，DTC业务13亿美元的营业利润得益于迪士尼+和Hulu业绩的改善。

　　如今，迪士尼正将流媒体定位为核心增长引擎，并推进统一应用策略。在国际市场，Hulu已成为Disney+内的综合娱乐品牌，取代了“Star”板块；而在国内市场，该公司正致力于将其娱乐内容整合到一个应用中，以简化用户体验，更好地展示其捆绑套餐。该集团还在推出导航和发现功能升级、更个性化的推荐以及为迪士尼+订阅用户扩展福利计划，同时在重点市场有针对性地投资本地原创内容和授权内容。

　　展望未来，迪士尼表示，其流媒体业务有望在2026财年进一步增长，并设定了娱乐DTC订阅视频点播（SVOD）业务10%的营业利润率目标。管理层预计，随着Disney+和Hulu持续扩大规模，并准备推出更广泛的集成应用体验，第一季度娱乐DTC订阅视频点播业务营业利润约为3.75亿美元。

责任编辑：李楠

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