海外速递|迪士尼脑洞大开的变招&英Channel4逆潮流而动?

君畅| 流媒体网| 2025-01-13

【流媒体网】摘要：迪士尼推动Hulu Live与Fubo合并的烧脑举措意义何在？而英国的Channel4推出算法内容的举措似乎是一种反AI潮流。

迪士尼重塑付费电视市场？还是进入体育战争3.0

　　迪士尼宣布计划将其多频道流媒体服务Hulu+Live TV与竞争对手Fubo合并，以重塑vMVPD（类网络电视直播）市场。根据协议，迪士尼将持有合并后实体70%的控股权，而Fubo仍将是一家上市公司，并将持有新公司30%的股份。Fubo的领导层，包括联合创始人兼首席执行官大卫·甘德勒（David Gandler），将监督运营。迪士尼还将任命大多数董事会成员。

　　新公司将保留Fubo的名称，并继续公开运营。这两项服务将拥有620万用户，这将使该公司成为YouTube电视更强有力的竞争对手。Hulu+Live TV和Fubo将继续作为独立的品牌。Hulu+Live TV仍将是迪士尼更大的流媒体捆绑包的一部分，而Fubo将独立于迪士尼管理这两项服务的内容转发谈判（与各大内容方）。Fubo和迪斯尼已经宣布，他们将推出一个——可能两个——新的以体育为中心的电视节目（参考下文），价格低于大多数直播电视流媒体服务。这可能会导致付费电视领域更大的变革。

　　更重要的是，该协议还结束了Fubo与Venu的法律纠纷，Venu是一家体育流媒体服务公司，提供一个精简的频道捆绑包，包括ESPN、ABC、Fox和其他主要电视台/内容方。而此前，一名联邦法官同意阻止Venu服务的推出。。外媒称，迪士尼将与Fubo达成一项新的转发协议（carriage agreement），允许Fubo创建一个新的体育和广播服务（请注意是“新”的）——或许就是被人羡慕的Venu（但Fubo和迪斯尼都未明确提及宣布），并以迪士尼主要的体育和广播网络为特色，包括ABC、ESPN、ESPN2、ESPNU、SECN、ACCN、ESPNEWS以及ESPN+。

　　此外，作为协议条款的一部分，迪士尼、福克斯和华纳兄弟探索公司（WBD）将（作为Venu的支持者）共同向Fubo支付2.2亿美元，Fubo还将帮助开发Venu产品。迪士尼将在2026年前提供1.45亿美元的定期贷款。如果交易在某些条件下未能完成（例如，监管机构不同意），Fubo将获得1.3亿美元的终止费。Fubo每年直播超过55，000场体育赛事。

作为交易的一部分，Fubo表示，它已经从迪士尼获得了一项新的“体育与广播”直播服务套餐包的版权，该套餐可能会比Fubo博今天提供的更大的捆绑包更便宜。因此，按照现在的情况，这个套餐至少应该包括ESPN、ESPN2、ESPNU、ESPNEWS、SEC Network、ACC Network、ABC、Fox、FS1、FS2和BTN，以及ESPN+的接入。Fubo言人Jennifer Press也证实，Fox也在考虑新的内容捆绑协议。

　　该交易预计将在12至18个月内完成，不包括迪士尼的核心Hulu点播流媒体服务，只专注于Hulu +Live TV和Fubo的vMVPD产品。两家公司将继续运营各自的服务。

流媒体评论：

　　从规模角度，Hulu+Live TV与Fubo的合并确实提高了运营的规模效应；因此这被某些媒体认为是挑战排在vMVPD首位的YouTube TV。但在付费电视遭受流媒体冲击的当下，用户的流失不仅发生在有线电视、卫星电视和电信电视等传统MVPD中，从今年Q2开始也出现于vMVPD（网络电视）中。所以美国的大部分分析师们大都认为这种流失将是无底洞。从这个角度看，挑战YouTube TV或许对迪士尼来说有短期价值，但或意义不大。

　　迪士尼、WBD、Comcast/NBCU等好莱坞机构在向流媒体转型的前期，面对线性付费电视用户的流失尽力通过提高内容转发费用从付费电视运营商渠道获得稳定的收入。这也导致了近年内容方与渠道方频繁的转发费大战与付费电视停摆事件。而在过去一年里，迪士尼、Comcast/NBCU等机构已经进一步确定了流媒体的战略，并加快向其流媒体服务（Disney+、Peacock）输出核心的体育内容（参考《他山之石|新闻、体育和焦点助推Peacock》）。其中，迪士尼也在Disney+服务中增加了部分ESPN体育内容入口（参考《畅语快评|韧性城市打造意见出台,迪士尼继续推进内容整合》）。

　　笔者认为，迪士尼等好莱坞巨头或许不得不考虑放弃被消费者厌弃的臃肿的传统付费电视捆绑模式——就是将不受欢迎的线性电视频道与受欢迎的线性频道捆绑销售。未来，也许捆绑模型并不一定要消亡，但它只需要适应人们实际想要的内容与频道。目前迪士尼之流的一种可行路径是围绕核心的体育内容建立更加灵活的服务机制（因为在美国体育对很多粉丝来说是一种刚需；新闻内容虽然也是一个聚合点，但美国的新闻内容服务涉及更复杂政治和市场因素）。这一战略的重要落定举措既可能包括迟迟未能正式推出的Venu合资机构，也可能包括迪士尼当下的Fubo整合。毕竟，Fubo TV正是以体育为核心的vMVPD服务——更不用说，这一整合工作或许可以适度减少Venu运营面临的法律阻力。当然，当下的美国处于新的特朗普政府即将上台的时期，未来法律监管问题较为复杂，其中或许还存下变数。